Journal of Academic Finance

Remerciements aux réviseurs

2024-01-01T19:09:04+00:00

Journal of Academic Finance tient à remercier les personnes suivantes pour leur aide dans l'examen par les pairs des manuscrits pour ce numéro. Nous apprécions grandement leur aide et leurs contributions pour maintenir la qualité de la revue

Explication des rendements des titres en séries chronologiques

2023-05-27T21:27:49+00:00

Résumé :

Objet : Dans cet article, nous testons et comparons le pouvoir explicatif des deux modèles d’évaluation des actifs financiers : le MEDAF et le modèle à trois facteurs de Fama et French (1993).

Méthodologie : En respectant la méthodologie de Fama et French (1993), notre étude s’étale sur la période de juillet 2012 à juin 2020.

Résultats : Les principaux résultats soutiennent la supériorité du modèle à trois facteurs. Les facteurs taille et book-to-market jouent un rôle important dans l'explication des rendements des titres marocains. En outre, les résultats affirment la présence d'un effet book-to-market faible mais d'un effet taille significatif. Malgré la prééminence du modèle de Fama et French dans la description de la série chronologique des rendements des actions, le modèle laisse une part inexpliquée de la variation des rendements des titres marocains.

Originalité : notre étude est la première à confronter les deux modèles populaires dans la littérature financière dans le marché Marocain qui est un marché émergent. Ainsi, notre étude vient corroborer d’autres études conduites dans des marchés émergents et confirme l’hypothèse selon laquelle les spécificités de ces marchés impactent significativement le pourvoir explicative des modèles d’évaluation des actifs financiers.

Le développement du système financier influence-t-il le niveau de l’inflation?

2023-07-22T16:43:06+00:00

Objectif : L’objectif de cet article est d’examiner l'effet du développement financier sur l'inflation dans la Communauté Economique et Monétaire de l’Afrique Centrale.

Méthodologie : Nous faisons recours à un GMM en système comme stratégie empirique, en se servant des données extraites des bases de la BEAC et de la WDI sur la période 1996-2022.

Résultats : Les principaux résultats de cette étude montrent que malgré le faible niveau d'inflation observé dans la Communauté Economique et Monétaire de l'Afrique Centrale, le risque de crédit associé à l'activité d'offre de crédit augmente l'inflation. Cette augmentation de l'inflation réduit la performance du secteur financier. Cette étude montre également que le développement financier est un déterminant de l’inflation.

Originalité de l’article : L’originalité de cet article tient au fait que la banque centrale doit appréhender le développement financier comme un outil d’analyse prudentielle permettant d’accroître l’efficacité dans la lutte contre l’inflation tout en améliorant les performances du secteur financier.

Dynamique de l’inclusion financière et développement agricole dans les pays de l’UEMOA

2023-10-08T10:54:50+00:00

Objectif : Cet article analyse l’impact de l’inclusion financière sur le développement agricole dans les pays de l’UEMOA.

Méthodologie : Elle s’appuie sur des estimations économétriques sur un échantillon de huit (08) pays (UEMOA) sur la période 2000 – 2020, avec l’approche GMM en système de Blundell et Bond (1998).

Résultats : Les résultats des estimations montrent que l’inclusion financière par l’utilisation des services de microfinance affecte positivement le développement agricole. Cependant, l’utilisation des services bancaires n’a pas d’effet significatif sur le développement agricole.

Originalité de l’article : L’article renforce la littérature sur la relation inclusion financière et développement agricole dans l’UEMOA. En effet, il n’y existe quasiment pas de travaux sur les effets de l’inclusion financière sur le développement agricole, avec comme proxy l’indice de production agricole. L’article recommande aux décideurs la nécessité de mettre en place des mécanismes d’accompagnement de libéralisation des services financiers et de renforcement des fonds de garantie accessibles et fonctionnels pour faciliter l’accès des paysans au crédit.

La problématique de la cotation boursière

2023-08-27T18:07:10+00:00

Objectif : L‘objectif de l’étude consiste à analyser les facteurs contribuant au comportement réticent des entreprises camerounaises à la cotation boursière.

Méthode : L’approche quantitative est adoptée et les données primaires collectées sur un échantillon composé de 83 entreprises camerounaises (cotées et non cotées) sont analysées suivant la technique des moindres carrés ordinaires.

Résultats : Les résultats mettent en évidence une influence directe et significative des facteurs économiques et sociaux, tels que la confidentialité de l‘information financière, le niveau d‘éducation et l‘expérience des dirigeants en matière de gestion du marché financier, sur la décision de cotation boursière des entreprises camerounaises. Contrairement aux études précédentes, cette recherche révèle que les dirigeants d‘entreprise sont désormais ouverts au partage du pouvoir de contrôle dans la gestion de leur entreprise, ce qui remet en question le risque de perte de contrôle comme facteur dissuasif à la cotation boursière au Cameroun tel qu'identifié par les recherches antérieures.

Originalité : L’originalité de cette étude réside dans sa capacité à examiner et à présenter l‘évolution des facteurs expliquant le taux de cotation boursière significativement faible dans le contexte camerounais.

Formation de l’intention entrepreneuriale des jeunes

2023-10-08T11:00:20+00:00

Résumé

Objet : Cette recherche analyse les effets des facteurs psychologie et du soutien social sur la formation de l’intention entrepreneuriale des jeunes.

Méthodologie : Pour mieux appréhender le phénomène, nous avons réalisé un questionnaire qui est administré à 105 jeunes des universités du Bénin. Le traitement et l’analyse des données est fait par la modélisation à équations structurelles sous les logiciels SPSS 24 et SmartPLS3

Résultats : Les résultats révèlent que la formation de l’intention entrepreneuriale des jeunes est influencée par la réussite individuelle et la création de valeur. Les résultats montrent que le soutien social médiatise la relation entre la réussite entrepreneuriale et la formation de l’intention entrepreneuriale et les facteurs psychologiques modèrent successivement la relation entre la création de valeur et la formation de l’intention entrepreneuriale d’une part et d’autre part la relation entre la réussite entrepreneuriale et la formation de l’intention entrepreneuriale.

Mots clés : Formation, intention entrepreneuriale, facteurs psychologiques, soutien social

Impact de la quatrième révolution industrielle sur les auditeurs indépendants et les pratiques d'audit

2023-08-27T18:25:16+00:00

Objectif : L'objectif de cette étude est d’examiner les effets de l'émergence de la numérisation, liée à l'Industrie 4.0, sur les pratiques d'audit comptable, les auditeurs indépendants et la profession d'audit en Turquie.

Méthode : Cette étude quantitative utilise la méthode d'échantillonnage boule de neige. Des questionnaires ont été envoyés à des auditeurs indépendants travaillant dans cinq grandes entreprises d’audit (Deloitte, KPMG, PWC, Ernst & Young).

Résultats : L'analyse des données a montré que les pratiques d'audit menées dans un environnement Industrie 4.0 étaient plus efficaces et plus efficientes. Les auditeurs indépendants ont déclaré que la numérisation leur permettait de réaliser des audits plus rapides, plus précis et plus fiables. Ils ont également indiqué que la numérisation leur offrait de nouvelles opportunités de développement professionnel et de collaboration avec les clients.

Originalité / pertinence : Cette étude contribue à la littérature existante sur les effets de l'Industrie 4.0 sur les auditeurs indépendants, la profession d'audit et ses pratiques en Turquie. L’étude examine les effets de l'émergence de la numérisation sur la profession d'audit et ses pratiques, ce qui est important pour les entreprises d'audit, les auditeurs indépendants et les régulateurs. En outre, l'étude a été menée en Turquie, offrant ainsi une perspective unique sur les effets de l'Industrie 4.0 sur les pratiques d'audit dans un contexte régional spécifique.

La gestion du crédit comme prédicteur de la pérennité des institutions de micro finance

2023-12-22T06:40:32+00:00

Objectif : Cette étude a été réalisée pour comprendre la relation entre la gestion du crédit et la performance financière des Institutions de Micro Finance, en prenant un échantillon de 43 administrateurs d’IMF dans les villes de Dschang, Mbouda et Bafoussam du Cameroun.

Méthode : L’étude a appliqué une conception de recherche quantitative, où des questionnaires ont été utilisés. Les données ont été recueillies auprès de sources primaires et secondaires. Les données ont été traitées et analysées à l’aide de tableaux formels, de camemberts, de régressions linéaires multiples et de tests telles que l’Anova, le chi 2, l’Alpha de Cronbash et Pearson ont été effectués pour comprendre la relation entre la gestion du crédit et la performance financière des IMF au Cameroun. Un total de 43 répondants ont été considérés sur l’ensemble de la population.

Résultats : Les résultats indiquent que les politiques de crédit, les mécanismes techniques de recouvrement de créances sont significatifs et positivement liés à la qualité du portefeuille des IMF au Cameroun. Plus précisément, de bonnes politiques de crédit telles que l’étude appropriée des documents de crédit, la responsabilité du groupe, le suivi de la fréquence de remboursement augmenteraient la performance financière. En outre, les techniques de recouvrement telles que le rappel constant des clients, la prolongation de la période de recouvrement, les pénalités, etc. ont permis aux IMF de bien performer financièrement.

Valeur originale : Cette étude explore et met en lumière un facteur important responsable en majorité des dettes d’échéances impayées dans le contexte camerounais; l’IMF elle-même à travers les relations personnelles et amicales avec les clients. Ainsi, nous fournissons des stratégies pratiques pour la récupération de ces dettes jusqu’au dernier franc. De plus, nous montrons que ces stratégies augmentent la pérennité des IMF à travers leurs rentabilités.

Gestion du risque opérationnel et performance des banques en zone UEMOA

2023-05-29T07:36:50+00:00

Objectif : Cet article vise à étudier l'effet de la gestion du risque opérationnel sur les performances des banques dans la zone UEMOA.

Méthodologie : Pour atteindre cet objectif, nous avons eu recours à l’estimateur PMG appliqués à un panel des banques de l’UEMOA. Quatre banques par pays ont été retenues à l’exception de la Guinée-Bissau du fait du manque de données sur la période d’étude.

Résultats : Les résultats montrent que les variables liées aux risques ont un effet différent selon le type de performance. Les réserves et le taux d'endettement ont un effet négatif sur le rendement des capitaux propres (ROE) mais un effet positif sur la rentabilité de l'exploitation courante (EBE). Les dotations aux amortissements accroissent le rendement des capitaux propres mais diminue la rentabilité de l'exploitation courante.

Originalité : Cette étude contribue à la compréhension de l'effet de la gestion du risque opérationnel suivant le type de performances des banques dans la zone UEMOA. Ce qui peut aider les décideurs à prendre des mesures appropriées pour améliorer la performance des banques.

Contraintes financières et capacités d’innovation des petites et moyennes entreprises en période de crise

2023-05-02T05:14:40+00:00

Objectif : L’innovation est considérée comment un véritable vecteur de croissance pour la quasi-totalité des petites et moyennes entreprises (PME) dans le monde entier. Cependant, elles sont confrontées à de graves contraintes financières, ce qui réduit ainsi leurs capacités d’innovation. Dans ce contexte, l’objectif de ce papier est d’analyser l’effet des contraintes financières sur la capacité d’innovation des PME en temps de crise.

Méthode : Pour y parvenir, nous exploitons les données collectées via une banque camerounaise au cours de l’année 2021, sur un échantillon final de 138 PME exerçant leurs activités au Cameroun. Concernant les outils statistiques, nous avons utilisé les tris à plats pour la description des variables qualitatives de l’étude, l’Analyse en Composantes Principales (ACP) pour calculer l’indice synthétiques de l’impact de la pandémie COVID-19. Pour étudier la relation entre les contraintes financières et la capacité d’innovation des PME en temps de crise on a eu recours à des régressions de type logistique.

Résultat : Les résultats montrent que les contraintes financières agissent négativement sur la capacité d’innovation en input (dépenses en R&D) et output (innovation de produit) des PME camerounaises. De plus la crise impacte positivement sur la capacité d’innovation en input et négativement sur l’innovation en output.

Originalité/Pertinence : Bien que la relation entre les contraintes financières et l’innovation ait été mise en avant dans la littérature, il n’en reste pas moins qu’aucune étude n’a été réalisés dans un contexte de crise et plus précisément au Cameroun. Le bilan de ces travaux empiriques aboutit à des conclusions nuancées et parfois contradictoires. Notre étude devrait contribuer au débat relatif à la relation entre les contraintes financières et l’innovation dans les entreprises.

Contribution sociales/ de gestion : Les résultats de cette étude permettront aux dirigeants des PME de renforcer leurs capacités de financement interne et externe afin de réduire les contraintes financières et leurs effets négatifs sur l’innovation en temps de crise. Sur le plan social, elle permettra aux chefs d'entreprises de concevoir et d'évaluer des réformes qui réduisent les effets négatifs des contraintes financières sur l'innovation, comme une politique visant à renforcer la volonté des secteurs financiers de financer les investissements dans l'innovation.