Journal of Academic Finance

Remerciements aux réviseurs

2019-01-06T20:40:48+00:00

Remerciements aux réviseurs

Les déterminants du manque de liquidité sur les marchés boursiers émergents :

2019-01-06T21:22:51+00:00

L’objectif de cet article est de faire une analyse comparative des déterminants de l’illiquidité, entre la JSE et la NSE, à partir de la méthode des Moindres Carrés Généralisés et la Méthode des Moments Généralisés, sur un panel d’actions. Les résultats montrent que le rendement du titre est le seul déterminant commun de l’illiquidité des places financières étudiées. Par ailleurs, la valeur de transaction sur la JSE et la capitalisation boursière sur la NSE, sont les déterminants spécifiques de l’illiquidité. Avec le marché global, le nombre de jours d’opérations et le nombre de transactions, sont les variables qui permettent de réduire le manque de liquidité.

L'entrepreneuriat féminin contribue-t-il à la croissance économique? cas de vingt-cinq pays

2018-12-31T19:44:14+00:00

Des recherches récentes dans le domaine de l'entrepreneuriat ont suscité un regain d'intérêt pour le rôle de l'entrepreneuriat féminin dans le développement économique. Ce document vise à analyser l’effet de l’entreprenariat féminin sur la croissance économique en utilisant un panel de données sur la période 2000-2014 pour un échantillon de vingt-cinq pays (développés et en développement). Les résultats montrent que l'entrepreneuriat féminin a un effet négatif important mais que l'entrepreneur est également considéré comme un canal, il a un impact indirect sur la croissance économique même si la création d'entreprise a été un véritable moteur du développement économique. ceux-ci sont considérés comme un moyen de générer des opportunités d'emploi, la répartition des revenus, la création de richesse et la réduction de la pauvreté. Certaines recommandations sont présentées afin de soutenir les initiatives gouvernementales et leurs effets sur la performance des entreprises appartenant à des femmes, qui sont également importants.

L' apport du biais d’excès de confiance à l’explication de la volatilité des rendements du marché des actions algérien

2018-12-31T15:37:08+00:00

Dans la perspective d’examiner le marché des actions algérien, nous nous sommes intéressés dans ce papier à l’étude de l’apport du biais d’excès de confiance à l’explication de la volatilité des rendements du marché principal estimé à partir de l’indice DZAIRINDEX. Un tel essai est, à notre connaissance, inédit, pour ce qui est des études empiriques sur la Bourse d’Alger.

A cet effet, nous avons conduit deux tests empiriques successifs dans le but de vérifier, en premier lieu, l’existence d’une relation entre le volume de transaction et la volatilité des rendements du marché algérien, à travers l’estimation d’un modèle ARMA (4,4)-EGARCH (1-1). La significativité de cette relation nous a autorisés à amorcer le deuxième test qui consiste à examiner la causalité au sens de Granger entre ces deux variables, sous l’hypothèse que les investisseurs algériens sur-réagissent à leur information privée.

Les résultats obtenus démontrent que le biais d’excès de confiance ne cause pas, sur le court-terme, la volatilité des rendements du marché des actions algérien, mais contribue bien à l’expliquer, en adéquation avec d’autres facteurs.

La propriété familiale, structure et performance sociale et environnementale des PME familiales camerounaises

2018-12-31T20:17:19+00:00

L’objet de ce papier est d’expliquer la performance (sociale et environnementale) afin de déterminer si la propriété familiale et la structure des PME familiales influencent leur performance sociale et environnementale. L’étude s’appuie sur une enquête par questionnaire menée auprès d’un échantillon de 67 PME. L’atteinte de nos objectifs passe par une analyse factorielle, le test d’indépendance du Khi-deux et de la régression logistique. Ces analyses nous ont permis de déterminer que la propriété familiale exerce une influence positive et significative sur la performance sociale et environnementale, la structure des PME influence positivement et significativement la performance environnementale et sans effet sur la performance sociale.

Clusters industriels et promotion de la RSE : Cas des pays en développement

2018-12-31T20:08:53+00:00

La publication de l’ouvrage de Porter, intitulé «Avantage Concurrentiel des Nations», a permis aux clusters de devenir une préoccupation de tous les pays et territoires. Il a prouvé son efficacité en tant que moyen efficace de développement industriel et économique des pays et en tant que voie pour améliorer la compétitivité des entreprises en leur permettant de bénéficier d'externalités positives induites par l'action collective et la proximité géographique aussi bien dans les pays développés que dans les pays en développement. Mais, au-delà de ses avantages économiques, la question qui peut être posée au sujet du clustering est la suivante: "Dans quelle mesure le clustering peut-il contribuer à la diffusion de la RSE dans le contexte des pays en développement (PED)?". Cette question relativement nouvelle est encore sous-explorée par les chercheurs. En outre, les études disponibles sur le sujet ont abouti à des conclusions divergentes sur l’impact potentiel du clustering sur la RSE. Dans cet article, nous montrons que le clustering, grâce à l'action conjointe qu'il implique et au soutien dont il jouit, peut encourager les entreprises à adopter une attitude positive vis-à-vis de l'environnement écologique et de la société en mettant en œuvre des politiques de la RSE. Mais, cela ne peut être réalisé que lorsque l’État et les institutions privées jouent leur rôle en dissuadant les comportements socialement irresponsables et en finançant et en encourageant les actions et les initiatives relevant de la RSE.

Intégration financière internationale et croissance économique des pays de la CEDEAO : le rôle de la gouvernance.

2018-12-31T20:13:44+00:00

L’objectif poursuivi par cette étude est d’analyser l’effet de l’intégration financière internationale sur la croissance et de voir la manière dont la gouvernance conditionne cet effet sur un échantillon de 13 pays de la CEDEAO durant la période 1975 à 2014. Nous utilisons dans cette étude le stock total des actifs et engagements extérieurs rapporté au PIB comme variable d’intégration financière. L’utilisation de la méthode Pooled Mean Group a permis de montrer que la mesure de Lane et Milesi-Ferretti impacte négativement la croissance économique. Toutefois lorsqu’on désagrège cette mesure, il ressort que son composant stock de la dette impacte négativement la croissance économique et son composant stock des IDE impacte positivement la croissance économique. Par ailleurs, l’étude trouve que la gouvernance dans la CEDEAO représentée par la démocratie électorale aggrave l’impact du stock de la dette sur la croissance alors que dans le cas du stock des IDE elle favorise son effet.

Le système de contrôle de gestion de l'hôpital

2018-12-31T20:16:36+00:00

Face à l’ouverture de l’espace sanitaire aux contraintes et aux menaces actuelles du nouveau management public, le système de contrôle de gestion a été contraint de changer dans ses conceptions, ses outils, ses missions et ses rôles. En sus de la régulation interne de l’hôpital, il doit s’intéresser à l’adaptation de l’hôpital aux fluctuations de son environnement. De ce fait, les hôpitaux se voient dorénavant assigner en plus de la mission médicale et sociale, des missions de qualité, de rentabilité, de contrôle et de performance organisationnelle. Dans le contexte Marocain, peu d’études se sont intéressées à la contribution de la mise en place du contrôle de gestion à la performance organisationnelle de l’hôpital public, de ce fait, la problématique de recherche est la suivante : quel est l’impact de la mise en place du contrôle de gestion sur la performance organisationnelle de l’hôpital public Marocain ? En se basant sur un échantillon de 52 hôpitaux, nous avons opté pour l’approche LISREL tout en s’appuyant sur la théorie de la contingence. Le modèle structurel de recherche a été corroboré dans son ensemble.