Journal of Academic Finance https://www.scientific-society.com/journal/index.php/AF <p><strong>Academic Finance</strong> est une revue scientifique à comité de lecture, diffusée en « open access », <strong>référencée ISSN 1923-2993</strong>, soutenue par l'Université Virtuelle de Tunis, l’AEISGG, l'Unité de recherche RED-ISGG (Recherche, Entreprises et Décision), l’AFME et l’APREV</p> <p><strong>Academic Finance</strong> est une revue bilingue qui publie des textes théoriques, empiriques et ou critiques s’intéressant à une ou plusieurs dimensions de la finance dans le monde.</p> UR. RED fr-CA Journal of Academic Finance 1923-2993 <p>Les auteurs qui publient dans cette revue acceptent les termes suivants :</p> <ol type="a"> <ol type="a"> <li class="show">Les auteurs conservent le droit d'auteur et accordent à la revue le droit de première publication, l'ouvrage étant alors disponible simultanément, sous la licence&nbsp;<a href="https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/" target="_new">Licence d’attribution Creative Commons</a>&nbsp;permettant à d'autres de partager l'ouvrage tout en en reconnaissant la paternité et la publication initiale dans cette revue.</li> <li class="show">Les auteurs peuvent conclure des ententes contractuelles additionnelles et séparées pour la diffusion non exclusive de la version imprimée de l'ouvrage par la revue (par ex., le dépôt institutionnel ou la publication dans un livre), accompagné d'une mention reconnaissant sa publication initiale dans cette revue.</li> <li class="show">Les auteurs ont le droit et sont encouragés à publier leur ouvrage en ligne (par ex., dans un dépôt institutionnel ou sur le site Web d'une institution) avant et pendant le processus de soumission, car cela peut mener à des échanges fructueux ainsi qu'à un nombre plus important, plus rapidement, de références à l’ouvrage publié (Voir&nbsp;<a href="http://opcit.eprints.org/oacitation-biblio.html" target="_new">The Effect of Open Access</a>).</li> </ol> </ol> Remerciements aux réviseurs https://www.scientific-society.com/journal/index.php/AF/article/view/319 <p>Remerciements aux réviseurs</p> jamel Eddine HENCHIRI Copyright (c) 2019 jamel Eddine HENCHIRI http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0 2019-06-30 2019-06-30 10 1 1 1 L' effet famille : une explication du differentiel d’endettements des entreprises familiales et non familiales https://www.scientific-society.com/journal/index.php/AF/article/view/148 <p>Cet article a un triple objectifs, le premier qui se veut évaluatif a mis en évidence la proportion de la dette dans la structure financière des entreprises familiales et non familiales; s'en est suivi d'une seconde qui se veut comparatif et ayant débouché sur la mise en exergue des différences observées; enfin arrive le dernier qui se veut explicatif de&nbsp; cet écart à l'aide de ce qui est convenu d'appeler effet famille. <strong>&nbsp;</strong>Sur la base d’un échantillon de 40 entreprises familiales et 40 entreprises non familiales camerounaises, l’étude établit que les entreprises familiales sont plus endettées que leurs consœurs non familiales. Mais pris ensemble dans la globalité, les deux formes d'entreprises sont moyennement endettées. Après des approches descriptives, évaluatives et comparatives, une approche explicative est proposée. <strong>&nbsp;</strong>Trois facteurs de l'effet famille (Intensité du caractère familiale de l'actionnariat, la dominance familiale de l'organe de gestion et la dominance familiale de l'organe de gouvernance) expliquent la proportion de la dette des entreprises familiales par rapport aux non familiales.</p> ABDEL AZIZ ADAMA Jules Roger FEUDJO Copyright (c) 2019 ABDEL AZIZ ADAMA, Jules Roger Feudjo http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0 2019-06-30 2019-06-30 10 1 2 20 Les déterminants de l'efficience des institutions de microfinance au Cameroun https://www.scientific-society.com/journal/index.php/AF/article/view/149 <p>L’objectif de cette étude est d’identifier les déterminants de l’efficience des Institutions de Microfinance (IMF) au Cameroun. Pour ce faire, nous avons appliqué sur un échantillon de 47 IMF appartenant au réseau des Mutuelles Communautaires de Croissance (MC²) le modèle de Tobit censuré&nbsp; pour d’identifier les facteurs qui influencent l’efficience des IMF considérées. Les résultats&nbsp; globaux du modèle DEA montre que les institutions de microfinance du réseau des MC² sont techniquement efficientes. Cependant, le milieu d’implantation de l’institution&nbsp; et le nombre de clients&nbsp; servis exercent une influence positive sur l’efficience, alors que la taille de l’institution et les provisions constituées exercent une influence négative, mais significative sur celle-ci. Cette étude fait ressortir un ensemble de facteurs qui expliquent la performance des institutions de microfinance.</p> <p>&nbsp;</p> MAURICE ARMAND DJONTU Copyright (c) 2019 MAURICE ARMAND DJONTU http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0 2019-06-30 2019-06-30 10 1 21 34 Crises boursières et sentiment de l’investisseur https://www.scientific-society.com/journal/index.php/AF/article/view/316 <p>L’émergence d’un nouveau courant de recherche, la finance comportementale, liant les comportements des marchés et la psychologie humaine, cherche à étudier les biais cognitifs liés au comportement des investisseurs et qui ne sont pas expliqués par la théorie traditionnelle de la finance. Notre étude empirique porte, d’une part, sur l’identification des crises boursières qui ont touché la Bourse de Tunis durant la période allant de 1998 jusqu’à 2018 et d’autre part, sur la mesure du sentiment des investisseurs sur le marché boursier tunisien, pour arriver à vérifier que l’indicateur de sentiment de l’investisseur concorde avec les crises boursières et de trouver que le sentiment de l’investisseur cause les crises boursières tunisiennes au sens de <em>Granger</em>. Une nouvelle preuve est ainsi faite sur le rôle important joué par le sentiment des investisseurs dans la transmission des crises boursières.</p> dalenda BEN AHMED jamel Eddine HENCHIRI Copyright (c) 2019 dalenda BEN AHMED, jamel Eddine HENCHIRI http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0 2019-06-30 2019-06-30 10 1 35 49 Les comportements des directeurs à l’adoption d’une stratégie de diversification dans les sociétés anonymes non cotées https://www.scientific-society.com/journal/index.php/AF/article/view/167 <p>Cette étude a pour objectif d’analyser les comportements des directeurs à l’adoption de la stratégie de&nbsp; diversification et les effets de ces comportements sur la mise en œuvre stratégique. Nous avons étudié dans ce travail quatre&nbsp; comportements des directeurs : la sécurité perçue de l’emploi, le niveau d’engagement, la rémunération exigée et la promotion.&nbsp; Utilisant l’analyse de la variance, les résultats montent que la nature de la diversification influence seulement le niveau d’engagement des directeurs et la rémunération qu’ils exigent à l’adoption de la stratégie de diversification. Par contre, il apparait&nbsp; que, à travers l’analyse de régression,&nbsp; tous ces comportements ont un effet positif sur le degré de réussite de la mise en œuvre stratégique, suggérant ainsi que l’évaluation du projet de&nbsp; diversification&nbsp; doit prendre en&nbsp; compte, non seulement les coûts réels, mais aussi les coûts éventuels dus à l’insatisfaction des responsables fonctionnels et régionaux de l’entreprise.</p> Georges Kriyoss MFOUAPON Olivier BAINONE HOUZILBE Copyright (c) 2019 Georges Kriyoss MFOUAPON, Olivier  BAINONE HOUZILBE http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0 2019-06-30 2019-06-30 10 1 50 63 Evaluation de l’impact de l’accès au microcrédit sur le bien être social des ménages bénéficiaires en Tunisie https://www.scientific-society.com/journal/index.php/AF/article/view/310 <p>Cette étude est une contribution dans le domaine d’évaluation des effets de la microfinance sur le statut social de ses bénéficiaires. Dans cet article, nous avons choisi d’utiliser l’approche&nbsp; contrefactuelle qui consiste à comparer l’évolution de la situation des bénéficiaires de microcrédits par rapport à un groupe de contrôle (qui présente les mêmes caractéristiques initiales du groupe des bénéficiaires).&nbsp; Nous avons porté notre étude sur un échantillon&nbsp; de 300 personnes réparties d’une manière égale entre trois catégories d’enquêtés (les bénéficiaires de l’ONG ENDA, les bénéficiaires de l’association AKDI et le groupe témoin). Les résultats de notre étude empirique confirment les constatations antérieures sur les effets positifs de la microfinance sur le bien-être social des bénéficiaires. Ces effets sont recensés à travers l’augmentation des dépenses alimentaires, l’accès aux services de santé, l’éducation des enfants et l’amélioration des conditions de logement des ménages.</p> Boudour BZEOUICH Copyright (c) 2019 Boudour BZEOUICH http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0 2019-06-30 2019-06-30 10 1 64 80 Analyse de l’effet de la structure de financement sur la création de la valeur partenariale dans les PME camerounaises du secteur de commerce et de distribution https://www.scientific-society.com/journal/index.php/AF/article/view/170 <p>L'objectif de cette étude est d'évaluer l'effet des différents modes de financement sur la création de valeur pour les parties prenantes de la PME camerounaise. Notre étude est axée sur les acteurs du secteur du commerce et de la distribution. Pour mener ce travail, nous avons adopté une posture positiviste, une approche hypothético-déductive. Pour ce faire, nous avons collecté des données auprès de 227 PME. Ils ont été soumis à différents tests statistiques (test du Khi-deux, régression logistique binaire). Au terme de nos analyses, il apparaît que: l’endettement bancaire, l’émission de nouvelles actions exercent chacun une influence significative et négative sur la création de la valeur parténariale contrairement à&nbsp; l’autofinancement qui influence significativement plus la même valeur de manière positive que négative.</p> Romuald TEMOMO WAMBA Anicet Clément MIMCHE KOUOTOU Samuel Roland MAKANI Damaris CILINOU Copyright (c) 2019 Romuald TEMOMO WAMBA, Anicet Clément MIMCHE KOUOTOU, Samuel Roland MAKANI, Damaris CILINOU http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0 2019-06-30 2019-06-30 10 1 81 102